جفرا نيوز - تعتمد آفاق سوق النفط الخام إلى حد كبير على سياسة أوبك بلس، ومن المتوقع أن يتراوح مسار أسعار النفط الخام بين 70 إلى 100 دولار للبرميل خلال معظم عام 2024، كما توقعت مجموعة استراتيجية الاستثمار في بنك جولدمان ساكس لعام 2024.

وتأخذ التوقعات في الاعتبار تباطؤ نمو الطلب على النفط بسبب الظروف المالية الصعبة، هناك أيضًا احتمالات مرتفعة لحدوث انكماش اقتصادي في الولايات المتحدة في العام المقبل، حيث تحدد المجموعة احتمالًا بنسبة 30% إلى 40% بحدوث ركود خلال الأشهر الـ 12 المقبلة.

يقول أحد المحللين: "يبدو أن الطلب على النفط يتباطأ، وهذا هو أحد العوامل الرئيسية التي دفعت أسعار تداول النفط إلى الانخفاض خلال الشهرين الماضيين، من الصعب دائمًا الحصول على تقدير دقيق للطلب العالمي على النفط، ولكن بكل المقاييس يبدو أن الطلب الصيني يتراجع أيضًا".

أوبك بلس وتقلب الأسعار

وعلى جانب العرض، يشير جولدمان إلى أنه من المتوقع أن يظل نمو الإنتاج من خارج أوبك قويًا خاصة خارج الولايات المتحدة.

ويشير البنك الاستثماري أيضًا إلى أن التقلبات على المدى القصير ستستمر، وأن النطاق السعري المستقر لا يمنع الارتفاعات والانخفاضات الحادة المحتملة في الأسعار، خاصة في ظل حالة عدم اليقين الحالية في الاقتصاد الكلي والمخاطر الجيوسياسية المتزايدة.

تجسد المفاوضات الجارية بين دول أوبك بلس بشأن حصص الإنتاج تحديات لتحقيق التوازن في السوق وقد تساهم في زيادة تقلب الأسعار، ولكن سوف تعتمد تقلبات الأسعار على المفاوضات بين دول أوبك بلس بشأن حصص الإنتاج، لكن مثل هذه المفاوضات نادراً ما تكون واضحة.

وكما أبرزت رويترز، غالبًا ما تكون مفاوضات أوبك بلس بشأن حصص الإنتاج صعبة بسبب التقلبات الشهرية في إنتاج النفط، ويصبح من الصعب تحديد هدف إنتاج دائم، إن القدرة على التفاوض على مستوى مرجعي أعلى للإنتاج تسمح للدولة بتقليل تخفيضات الإنتاج المطلوبة لتحقيق أهدافها.

كيف يمكن أن تتفاعل أوبك بلس مع وضع العرض والطلب الحالي؟

ويشير الخبراء إلى أنه يبدو من المحتمل أن أوبك بلس ستواصل خفض الإنتاج بسبب ضعف الطلب ومرونة العرض من خارج أوبك، لهذا من المتوقع أن يتأثر مسار أسعار النفط في عام 2024 بشكل كبير بسياسة إنتاج أوبك وانضباطها.

يؤكد جولدمان على أهمية التزام المملكة العربية السعودية وروسيا (وهما منتجان رئيسيان في أوبك بلس) بتخفيضات الإنتاج في عام 2023، وقد التزمت الدولتان بالفعل بالتخفيض الاضافي مما فاجأ السوق بالنظر إلى الحالات السابقة التي لم يتم فيها تنفيذ إعلانات خفض الإنتاج بالكامل.

وقد ردد محللو الطاقة الآخرون هذا الشعور، حيث أشار بنك ING في أحدث تقرير له لتوقعات النفط، إلى أن سياسة أوبك هي "أساسية ورئيسية" وسلط الضوء على ثقة أوبك بلس في خفض العرض دون المخاطرة بخسارة حصتها في السوق.

وأشار البنك إلى أن "ذروة النفط عند حوالي 125 دولار التي سجلها في عام 2022 من المرجح أن تكون بمثابة سقف للسوق على مدار السنتين أو الثلاث سنوات القادمة، ويبدو أن السوق يقع في نطاق سعري يتراوح بين 70 و90 دولار، ومن المتوقع أن يتحرك السوق للأسفل في العام المقبل لينخفض إلى ما دون 60 دولار".

تأثير الحرب بين إسرائيل وحماس على أسعار النفط

ويشير جولدمان أيضًا إلى أن الصراع المستمر بين الاحتلال الإسرائيلي وحماس يقدم طبقة إضافية من عدم اليقين لديناميكيات أسعار النفط، وإذا تصاعدت وتيرة الحرب علي نطاق أوسع فقد تشهد أسعار النفط الفورية زيادات مؤقتة ولكن حادة، وتشمل الاضطرابات المحتملة فرض عقوبات نفطية أكثر صرامة على إيران ومحاولة إيران إغلاق مضيق هرمز وحظر النفط العربي وخفض المنتجين العرب الآخرين الإنتاج.

توقعات بتباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي بسبب التوترات في الشرق الأوسط

وقد خفضت وكالة "فيتش" تصنيف نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي لعام 2024 بنسبة 0.4% بسبب التوترات في الشرق الأوسط، وقالت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني في أحدث تقرير لها عن آفاق الاقتصاد العالمي (GEO) إن أسعار النفط الأعلى من المتوقع، الناجمة عن الاضطرابات المحتملة في إمدادات النفط في الشرق الأوسط بسبب الصراعات، يمكن أن تؤثر بشكل كبير على النمو الاقتصادي العالمي وتؤدي إلى ارتفاع التضخم.

وفقًا لتقرير توقعات البيئة العالمية الصادر عن وكالة فيتش لشهر سبتمبر، فإن السيناريو الذي يبلغ متوسط أسعار النفط فيه 75 دولار للبرميل في عام 2024 و70 دولار للبرميل في عام 2025 يمكن أن ينقلب رأسًا على عقب إذا ارتفعت أسعار النفط إلى 120 دولار للبرميل في عام 2024 و100 دولار للبرميل في 2025 بسبب قيود العرض الناشئة عن الصراع بين الاحتلال الإسرائيلي وحماس والتوترات المتزايدة  في الشرق الأوسط.

كيف ستؤثر صدمات أسعار النفط على توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي؟

وقد تؤدي مثل هذه التوقعات إلى انخفاض محتمل بنسبة 0.4% في نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي في عام 2024، مع نمو أقل بنسبة 0.1% في عام 2025، وعلى الرغم من الانتعاش المتواضع المتوقع في عام 2025 تشير فيتش إلى وجود تأثير معتدل مستمر يتجاوز التوقعات.

من شأن ارتفاع أسعار النفط أن يؤدي إلى تثبيط نمو الناتج المحلي الإجمالي في جميع اقتصادات العالم تقريبًا، على الرغم من أن التأثير سيتبدد إلى حد كبير في عام 2025، وفقًا لوكالة التصنيف الائتماني، ويعني غياب انتعاش كبير في النمو في عام 2025 تأثيرا طويل الأمد على مستويات الناتج المحلي الإجمالي في معظم الدول، وهو ما قد يؤثر على تقييمات النمو المحتمل.

ويسلط التقرير الضوء أيضًا على الآثار المتتالية المحتملة لصدمة أسعار النفط، بما في ذلك تشديد الظروف المالية وانخفاض ثقة الأعمال والمستهلكين، ويمكن أن تؤدي إلى صدمة أكثر شدة، والتي تتضمن انخفاضًا بنسبة 10% في أسعار الأسهم في النصف الأول من عام 2024، مما يؤدي إلى انخفاض نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.5% إلى 0.9% في العام المقبل في الاقتصادات الكبرى.

كيف سيؤثر ارتفاع أسعار النفط على مستويات التضخم؟

ومن شأن ارتفاع أسعار النفط أن يؤدي أيضا إلى ارتفاع معدلات التضخم خلال العام المقبل، حيث تشهد الهند وتركيا وبولندا أعلى ارتفاعات في النقاط المئوية، ومع ذلك، فإن الزيادات النسبية في الهند وبولندا ستكون أكبر بكثير.

وستشهد الاقتصادات المتقدمة تأثيرات أكثر هدوءا، حيث ستشهد الولايات المتحدة معدلات تضخم أعلى بنحو 2%من المتوقع بحلول نهاية عام 2024، وفي حين من المتوقع أن يكون تأثير التضخم قصير الأجل ويتم تصحيحه في عام 2025.

وقالت فيتش: "بعد صدمة التضخم العالمية الحادة في العامين الماضيين، فإن الارتفاع المتجدد في أسعار النفط سيشكل تحديًا كبيرًا لجهود البنوك المركزية لإعادة التضخم إلى الهدف ويمكن أن يعزز توقعات التضخم".